| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 83.76亿元 | +1.29% |
| 归母净利润 | 3.91亿元 | -8.46% |
| 毛利率 | 16.47% | -0.22% |
| 期间费用率 | 9.04% | +0.27% |
| 业务板块 | 营收(亿元) | 同比变化 | 主要驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 钨钼业务 | 40.54 | +0.18% | 硬质合金销量稳定增长 |
| 新能源电池材料 | 29.77 | -9.77% | 下游需求波动 |
| 稀土业务 | 13.35 | +46.36% | 磁性材料销量大幅增加 |
细钨丝业务承压： 一季度销量325亿米，同比下降5%，收入同比下降28%，主要受光伏加工应用需求减少影响。
1. 毛利率小幅下滑： 整体毛利率16.47%，同比下降0.22个百分点，主要受产品结构调整及部分业务价格下调影响。
2. 费用率上升： 期间费用率同比增加0.27%至9.04%，其中：
1. 经营性现金流： 净流入30.97亿元，同比减少11.89亿元，主要因原材料价格下降导致采购成本降低。
2. 投资活动现金流： 净流出33.26亿元，同比多流出7.4亿元，主要系使用闲置募集资金进行理财投资增加。
3. 资产负债率： 持续优化，有息负债同比减少，融资成本下降。
1. 业绩亮点： 稀土业务表现突出，磁性材料销量大幅增长；钨钼业务保持稳定；财务结构持续优化。
2. 面临挑战： 新能源材料业务收入下滑；细钨丝业务受光伏行业影响显著；整体盈利能力承压。
3. 未来关注： 光伏钨丝渗透率提升进展；稀土深加工产品市场拓展；新能源材料需求回暖情况。
