中国软件(600536)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025Q1 同比变化 2024全年
营业收入(亿元) 6.40 -8.85% 51.98
归母净利润(亿元) -0.81 +27.03% -4.13
扣非净利润(亿元) -0.82 +33.33% -5.77
研发费用率 28.72% -18.38% 23.13%

注:2025Q1亏损同比收窄,主要受益于费用优化和子公司麒麟软件持续增长。

二、业务结构分析
业务板块 2024年收入(亿元) 同比变化 毛利率
自主软件产品 17.19 +5.01% 77.38%
行业解决方案 22.05 -36.09% 未披露
服务化业务 12.40 -22.49% 未披露

核心亮点:自主软件产品收入逆势增长,毛利率提升4.49个百分点至77.38%,反映产品竞争力增强。

三、子公司麒麟软件表现
指标 2024年 2023年 变化
收入(亿元) 14.38 12.73 +12.96%
净利润(亿元) 5.02 4.22 +18.96%
生态适配总量 硬件适配超78万项,软件适配超556万项

技术突破:2025年3月银河麒麟桌面操作系统V10 SP1通过安全可靠测评,巩固国产操作系统龙头地位。

四、费用与研发投入
费用类型 2025Q1费用率 同比变化
销售费用率 15.95% +0.66%
管理费用率 23.91% -1.22%
研发费用率 28.72% -18.38%

人员结构:截至2024年底研发人员3200人,占总人数38.34%,体现技术驱动战略。

五、行业前景与公司战略

1. 信创深化 :党政、金融、能源等重点行业国产替代加速,公司作为国产操作系统龙头将持续受益

2. AI布局 :加快构建"大计算平台"底座,积极拥抱AI技术变革

3. 2025年目标 :计划实现营业收入50亿元,成本费用控制在合理范围

风险提示:行业竞争加剧、技术迭代风险、政策落地不及预期