在营业收入同比下滑1.97%的情况下，公司实现了净利润的逆势增长：

• 毛利率 为30.21%，同比下降0.38个百分点，显示原材料成本压力仍存
• 净利率 提升至18.00%，同比提高0.57个百分点，反映费用管控成效
• 扣非净利润增速（+1.82%）高于净利润增速，说明盈利质量改善

值得注意的是， 财务费用同比大增39.39% ，可能源于借款增加或汇兑损失，需持续关注。

本季度最值得警惕的指标：

• 经营活动现金流净额锐减69.43% ，降至9053万元
• 现金流/净利润比率降至0.40，显著低于健康水平（通常应＞1）

可能原因包括：

1. 应收账款周期延长
2. 存货周转率下降
3. 预付款项增加

建议投资者密切关注半年报现金流改善情况。

尽管营收增速低于行业，但 盈利能力仍领先同业 ，显示公司在药用玻璃领域的竞争优势。

优势：

• 核心盈利能力保持稳定
• 成本控制能力突出
• 行业龙头地位稳固

风险：

• 现金流恶化需警惕
• 财务费用增长过快
• 医药包装行业政策变动

综合评估：短期建议观望现金流改善情况，中长期可关注公司在中硼硅玻璃等高端产品的布局进展。