西昌电力(600505)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.87亿元 +7.25%
归母净利润 135.53万元 +111.08%
毛利率 17.74% +24.32%
经营活动现金流净额 1.24亿元 +921.68%
每股收益 0.0037元 扭亏为盈

公司实现连续5年营收增长,净利润同比大幅改善,成功扭亏为盈。

二、盈利能力分析

1. 毛利率提升显著 :达到17.74%,同比提升3.47个百分点,显示成本控制能力增强。

2. 净利率为-0.52%,虽仍为负值,但同比改善88.21%,表明公司正逐步摆脱亏损状态。

3. 三费占比16.35%,同比下降5.2%,反映管理效率提升。

4. ROE为0.11%,同比上升1.12个百分点,但资本回报率仍处于较低水平。

三、财务健康状况
指标 数值 行业对比
流动比率 0.6 低于安全水平
有息资产负债率 45.33% 较高
货币资金/流动负债 35.7% 偿债压力大
资产负债率 67.39% 同比下降2.01个百分点

需重点关注:短期债务压力显著,流动比率仅为0.6,显示短期偿债能力不足。

四、运营效率与投资

1. 总资产周转率0.09次,同比提升13.87%,在同业中排名第30位。

2. 存货周转率13.02次,同比提升20.44%,在同业中排名第14位。

3. 在建工程增长35.17%,显示公司正积极扩大产能。

4. 短期借款减少40.01%,表明公司主动优化负债结构。

五、股东结构与市场表现

1. 前十大股东持股57.42%,股权结构相对集中。

2. 股东户数3.49万户,显示一定市场关注度。

3. 十大流通股东出现新进机构投资者,如泰康人寿保险,反映专业投资者认可。

六、综合评价与投资建议

优势:

风险:

建议投资者:关注公司债务管理进展及现金流改善的持续性,短期内谨慎对待,中长期可观察其业务转型效果。