核心财务指标
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指标
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2025年Q1
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同比变化
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行业排名
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营业总收入(亿元)
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16.29
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+10.91%
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第38位
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归母净利润(万元)
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2,822.41
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-62.09%
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第129位
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扣非净利润(万元)
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1,838.89
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-73.26%
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毛利率
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13.47%
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-23.44个百分点
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第197位
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净利率
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1.73%
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-65.81个百分点
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盈利能力分析
公司呈现明显的"增收不增利"现象：
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营业收入连续3年增长，本季度同比增长10.91%，达到16.29亿元
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但
归母净利润同比下滑62.09%
至2822.41万元，扣非净利润下滑更达73.26%
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毛利率从去年同期的36.91%大幅下降至13.47%，反映
原材料成本压力显著增加
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净利率仅为1.73%，同比下降65.81个百分点，盈利能力明显弱化
现金流与应收账款风险
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指标
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2025年Q1
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同比变化
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经营活动现金流净额(亿元)
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-2.80
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减少2.16亿元
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每股经营性现金流(元)
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-0.38
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-337.23%
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应收账款/归母净利润
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418.45%
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关键观察：
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经营性现金流持续恶化，净流出2.8亿元，同比大幅增加
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应收账款规模庞大
，占最新年报归母净利润比例高达418.45%，存在较大回款风险
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现金流状况在同业239家公司中排名靠后，资金周转压力显著
费用控制与资本结构
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三费(销售/管理/财务费用)合计7830.31万元，占营收4.81%，同比下降1.92个百分点
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资产负债率54.52%，同比微增0.28个百分点，处于行业中游水平(排名192位)
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每股净资产4.58元，同比增长0.87%，资产质量基本稳定
投资建议
综合评估：
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短期关注
成本控制能力
能否改善，特别是原材料价格波动对毛利率的影响
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需密切监控
应收账款回收情况
和经营性现金流变化
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当前ROE仅0.84%，同比下降1.4个百分点，股东回报能力显著减弱
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建议投资者关注公司后续季度能否扭转利润下滑趋势，谨慎评估投资价值
