| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 159.33亿元 | ↓18.58% |
| 归母净利润 | -25.93亿元 | ↓229.56% |
| 扣非净利润 | -26.08亿元 | ↓230.01% |
| 毛利率 | -2.88% | ↓131.24个百分点 |
| 净利率 | -19.1% | ↓477.6个百分点 |
| 每股收益 | -0.5759元 | - |
现金流状况： 经营活动现金流净额为 -14.57亿元 ，同比减少6264.61万元，显示主营业务造血能力承压。
货币资金： 较年初增长77.2%至291.46亿元，占资产比重提升5.55个百分点，反映公司通过筹资活动储备现金（筹资现金流净额139.54亿元）。
存货： 同比增长22.34%，可能存在库存积压风险。
| 指标 | 2025年Q1 | 变化幅度 |
|---|---|---|
| 有息负债 | 927.79亿元 | ↑59.58% |
| 有息资产负债率 | 41.64% | 显著上升 |
| 流动比率 | 0.92 | (货币资金/流动负债) |
风险提示： 债务规模快速扩张可能增加财务成本压力（Q1财务费用6.71亿元）。
行业环境： 全球光伏行业面临产能过剩导致的激烈价格战，组件价格持续下行。
公司应对：
市场反应： 股东户数增加5.82%至27.79万户，显示市场分歧加大。
1. 盈利能力危机： 主营业务已出现 价格倒挂 （毛利率为负），需警惕持续亏损对净资产的侵蚀（每股净资产同比下降24.57%至9.85元）
2. 现金流管理： 尽管账面现金充裕，但主要依赖筹资而非经营造血，可持续性存疑
3. 战略平衡： 在行业低谷期，需权衡技术投入与财务稳健的关系
