| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 61.87 | +0.16% |
| 归母净利润（亿元） | 9.35 | +5.46% |
| 扣非净利润（亿元） | 9.26 | +5.5% |
| 经营现金流净额（亿元） | 15.87 | +14.9% |
| EPS（全面摊薄） | 0.1947元 | - |
海澜之家2025年一季度业绩呈现稳健增长态势，归母净利润创2020年以来一季度新高，经营现金流显著改善，显示出较强的经营韧性。
1. 产品创新驱动增长： 公司推出"远行冲锋甲"系列户外功能产品，集防寒、防风、防水、透湿与耐磨性能于一体，满足消费升级需求。
2. 品牌矩阵持续优化： 通过海澜之家、OVV、黑鲸等多品牌战略覆盖不同消费群体，主品牌连续11年保持中国男装市占率第一。
3. 研发投入加大： 2024年研发投入同比增长43.82%至2.88亿元，聚焦科技功能、国潮文化等创新维度。
4. 渠道协同发展： 线上线下互补布局，直营店数量增加显示扩张策略积极，新业态有望成为增长新引擎。
公司以"做世界一流、中国领先的品牌服饰零售集团"为目标，从三个维度发力：
中信证券等机构维持"买入"评级，目标价10元，预测2025年全年归母净利润有望达24.89亿元（同比增长15.32%）。
