指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
---|---|---|
营业收入(亿元) | 8.22 | -28.26% |
归母净利润(亿元) | -1.20 | -23.92% |
扣非净利润(亿元) | -1.25 | -31.94% |
毛利率 | -3.84% | - |
负债率 | 99.89% | - |
1. 收入端持续承压 :营业收入同比下滑28.26%,反映煤炭市场需求疲软及价格下行压力,与行业整体趋势一致。
2. 盈利能力恶化 :毛利率为-3.84%,连续季度负值,显示生产成本已超过售价,主营业务造血能力持续弱化。
3. 亏损扩大 :归母净亏损同比扩大23.92%,扣非亏损扩大31.94%,非经常性收益(156万元投资收益)对业绩改善有限。
4. 高负债风险 :99.89%的负债率接近资不抵债状态,3991万元季度财务费用进一步侵蚀利润。
1. 主力资金流向 :5月8日单日净买入123万元,近5日累计净流入2826万元,显示短期资金关注度提升。
2. 技术面表现 :当前股价5.13元(截至5月8日),近10日走势跑赢72%个股及行业指数,但99.89%负债率构成重大投资风险。
3. 机构持仓 :18家主力机构持有42.42%流通股,但近60日无新增评级,反映机构观望态度。
1. 持续经营能力存疑 :超高负债率叠加连续亏损,需关注公司偿债安排及潜在重组可能性。
2. 行业政策风险 :煤炭行业受碳中和政策影响长期承压,转型压力显著。
3. 重组不确定性 :虽与江钨控股存在重组预期,但尚未有实质性进展披露。
公司面临 主营业务持续亏损 、 资产负债结构极端恶化 的双重压力,短期资金流入难以改变基本面颓势。投资者需重点关注:
① 潜在资产重组进展;② 政府或控股股东的纾困措施;③ 煤炭价格能否实现超预期反弹。当前估值已部分反映困境预期,但反转信号尚未出现。