1. 收入端持续承压 ：营业收入同比下滑28.26%，反映煤炭市场需求疲软及价格下行压力，与行业整体趋势一致。

2. 盈利能力恶化 ：毛利率为-3.84%，连续季度负值，显示生产成本已超过售价，主营业务造血能力持续弱化。

3. 亏损扩大 ：归母净亏损同比扩大23.92%，扣非亏损扩大31.94%，非经常性收益（156万元投资收益）对业绩改善有限。

4. 高负债风险 ：99.89%的负债率接近资不抵债状态，3991万元季度财务费用进一步侵蚀利润。

1. 主力资金流向 ：5月8日单日净买入123万元，近5日累计净流入2826万元，显示短期资金关注度提升。

2. 技术面表现 ：当前股价5.13元（截至5月8日），近10日走势跑赢72%个股及行业指数，但99.89%负债率构成重大投资风险。

3. 机构持仓 ：18家主力机构持有42.42%流通股，但近60日无新增评级，反映机构观望态度。

1. 持续经营能力存疑 ：超高负债率叠加连续亏损，需关注公司偿债安排及潜在重组可能性。

2. 行业政策风险 ：煤炭行业受碳中和政策影响长期承压，转型压力显著。

3. 重组不确定性 ：虽与江钨控股存在重组预期，但尚未有实质性进展披露。

公司面临 主营业务持续亏损 、 资产负债结构极端恶化 的双重压力，短期资金流入难以改变基本面颓势。投资者需重点关注：

① 潜在资产重组进展；② 政府或控股股东的纾困措施；③ 煤炭价格能否实现超预期反弹。当前估值已部分反映困境预期，但反转信号尚未出现。