尽管营业收入同比下降13.69%，公司展现出较强的成本控制能力：

• 毛利率提升显著 ：达到25.49%，同比提升3.22个百分点，实现连续4个季度增长
• 净利率改善 ：9.39%的净利率水平同比提升8.57%，反映经营效率优化
• 费用控制压力 ：三费（销售/管理/财务费用）合计1.85亿元，占营收比9.43%，同比上升4%

扣非净利润实现0.5%的微增，表明主营业务盈利能力保持稳定。

需高度关注的预警信号：

• 经营性现金流恶化 ：净流出1.37亿元，同比暴跌484.86%，每股经营性现金流-0.11元
• 应收账款压力 ：报告显示公司面临36亿元应收账款压力，回款周期可能延长
• 连续营收下滑 ：自2023年四季度起已连续6个季度出现营收同比下滑

资产负债率61.06%，虽同比降低6.56个百分点，但仍处于行业较高水平。

关键结论：

• 成本控制能力突出，但营收增长乏力制约估值提升
• 现金流风险可能限制分红能力和业务拓展空间
• 需密切关注二季度是否出现营收拐点及应收账款改善情况