| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.93亿元 | -18.88% |
| 归母净利润 | -1.22亿元 | -287.84% |
| 毛利率 | 0.14% | -84.74% |
| 净利率 | -2.77% | -378.14% |
| 每股收益 | -0.03元 | -286.42% |
| 项目 | 金额(亿元) | 占营收比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 三费合计(销售/管理/财务) | 1.05 | 2.38% | +94.7% |
| 财务费用 | - | - | 主要受汇兑损失影响 |
费用控制问题突出：三费增速远超营收下降速度，费用占比同比提升94.7%，反映成本管控失效。
| 项目 | 2025Q1末 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 10.77亿元 | -67.47% |
| 应收账款 | 47.56亿元 | +33.55% |
| 有息负债 | 91.79亿元 | +7.08% |
| 存货 | - | 较年初+17.76% |
| 现金流类型 | 金额(亿元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 0.49 | +113.08% |
| 投资活动现金流净额 | -3.43 | 较上年同期改善 |
| 筹资活动现金流净额 | 3.79 | -12.98亿元 |
表面改善背后：经营性现金流虽同比转正，但近3年均值为负值(-11.3%)，且主要依赖筹资活动维持运营。
商业模式问题： 公司业绩高度依赖资本开支和股权融资驱动，22年累计融资86.91亿元，分红仅18.6亿元(分红融资比0.21)。
财务风险矩阵：
