| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 32.35 | -7.21% |
| 归母净利润(亿元) | 3.96 | +100.44% |
| 扣非净利润(亿元) | 2.92 | +3.53% |
| 毛利率 | 28.61% | +5.36% |
| 基本每股收益(元) | 0.1217 | - |
1. 营收与净利润背离现象显著 ：在营业收入同比下降7.21%的情况下，归母净利润实现翻倍增长，主要受益于染料价格回升、成本优化及投资收益(5255万元)的贡献。
2. 盈利能力提升 ：毛利率同比提升5.36个百分点至28.61%，反映产品结构优化及原材料成本控制成效显著。
3. 现金流优异 ：净利润现金含量达233.64%，自由现金流占收入比19.56%，显示实际盈利质量较高。
| 维度 | 评分(5分制) | 行业排名 |
|---|---|---|
| 成长能力 | 4.2 | 行业前15% |
| 现金流 | 4.0 | 行业前20% |
| 盈利能力 | 3.9 | 行业前22% |
| 偿债能力 | 3.2 | 行业中游 |
| 营运能力 | 2.8 | 行业中下游 |
主要风险点：存货周转率0.38次/年，总资产周转率0.21次/年，显示运营效率有待提升；存贷双高现象明显(货币资金211.36亿，短期借款118.67亿)。
1. 机构观点 ：近90天内6家机构给出评级(4家买入，2家增持)，目标均价11.88元，较当前股价(9.82元)有21%上行空间。
2. 技术转型 ：公司应用AI优化生产工艺，实现能耗预测与排放智能监控，有望持续提升运营效率。
3. 行业地位 ：在化学制品行业171家公司中综合排名第25位，处于头部阵营。
