山东高速(600350)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 行业对比
营业总收入 44.7亿元 -1.35% 低于行业平均
归母净利润 8.07亿元 +4.85% 高于行业平均
毛利率 39.18% +9.92% 行业领先
净利率 22.24% +8.4% 行业领先
每股收益(EPS) 0.14元 +4.65% 中等水平
二、盈利能力分析

山东高速在2025年一季度展现出 显著的盈利能力提升 ,尽管营业收入小幅下滑1.35%,但通过有效的成本控制实现了净利润的逆势增长。毛利率和净利率分别提升9.92%和8.4%,表明公司在运营效率和产品附加值方面取得进步。

值得注意的是,扣非净利润同比增长8.41%,显示 核心业务盈利能力增强 。同花顺财务诊断显示,公司近五年扣非净利润同比增长率平均为11.60%,处于行业前列。

三、财务健康状况
指标 数值 风险提示
负债率 64.15% 行业合理水平
有息资产负债率 43.51% 较高
货币资金/流动负债 21.62% 流动性压力
应收账款/利润 110.95% 回款风险

财务分析显示公司存在 三项主要风险点 :流动性压力(货币资金仅覆盖21.62%流动负债)、较高有息负债(43.51%)以及应收账款占利润比例过高(110.95%)。

四、市场反应与机构观点

截至2025年4月30日,山东高速股价收于10.83元,当日上涨0.65%。市场资金流向呈现 散户净流入859.54万元 ,而主力资金净流出94.63万元,显示散户投资者对公司前景更为乐观。

过去90天内,9家机构给予评级(6家买入,3家增持),目标均价11.84元,较当前股价有9.3%上行空间。证券研究员普遍预期2025年全年业绩34.19亿元,每股收益0.7元。

五、投资建议与风险提示

优势:

风险:

综合评估:山东高速当前总评分2.27分,在公路铁路运输行业31家公司中排名靠后,但 成长能力和营运能力表现良好 。投资者需权衡其盈利能力改善与财务风险之间的平衡。