| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 184.84 | +164.05% | - |
| 归母净利润（亿元） | 1.90 | -45.41% | - |
| 扣非净利润（亿元） | 1.83 | -45.88% | - |
| 经营活动现金流净额（亿元） | 41.07 | +612.34% | - |
| 毛利率 | 8.85% | - | - |
| 加权平均ROE | 0.95% | -0.61% | - |
1. 销售表现超预期： 一季度实现销售金额294.9亿元，同比大幅增长45%，位列克而瑞全口径销售榜单第8位，创历史新高。
2. 区域市场优势显著：
3. 现金流显著改善： 经营活动现金流净额达41.07亿元，同比增长612.34%，反映销售回款能力增强。
| 项目 | 变化情况 |
|---|---|
| 负债率 | 69.87% |
| 存货 | 较上年末减少3.13% |
| 投资性房地产 | 较上年末增加0.39% |
| 筹资活动现金流 | 净流出18.33亿元（同比减少87.27亿元） |
1. 增收不增利现象： 营收增长164%但净利润下滑45%，主要受行业利润率下行、项目结转结构及土地增值税等因素影响。
2. 股东结构变化： 截至3月末股东户数5.44万户，较上季度微降0.21%，户均持股增至5.06万股。
3. 市场估值水平： 当前市盈率(TTM)约17.74倍，市净率(LF)约0.7倍，反映市场对房企估值仍保持谨慎。
在房地产行业整体"止跌回稳"背景下，华发股份展现出较强的销售韧性：
