| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 8.53 | -23.11% | - |
| 归母净利润(万元) | 7,089.78 | -44.04% | - |
| 扣非净利润(万元) | 6,913.08 | +107.14% | - |
| 毛利率 | 24.73% | - | - |
| 负债率 | 18.98% | - | - |
1. 营收大幅下滑 ：一季度营收同比下降23.11%，反映公司主营业务面临较大市场压力，可能与行业竞争加剧或消费需求变化有关。
2. 净利润结构改善 ：虽然归母净利润下滑44.04%，但扣非净利润同比大增107.14%，表明公司主营业务盈利能力显著提升，非经常性损益影响减弱。
3. 财务结构稳健 ：负债率维持在18.98%的低位，财务费用为-21.48万元，显示公司现金流状况良好，财务风险可控。
| 业务板块 | 经销商数量变化 | 备注 |
|---|---|---|
| 固体饮料类产品 | 1,837家(环比-1家) | 核心豆奶业务渠道稳定 |
| 动植物蛋白饮料 | 1,827家(环比-221家) | 渠道优化调整明显 |
| 精制茶类产品 | 353家(环比-11家) | 业务收缩态势 |
经销商网络显示公司正在优化渠道结构，重点维护核心豆奶业务，收缩表现不佳的茶类业务。
1. 短期谨慎 ：主力资金近期净流出4017.94万元(5月8日)，技术面呈弱势下跌趋势，短期建议观望。
2. 长期关注 ：公司主营业务盈利能力改善明显，负债率低，现金流充裕，具备长期价值投资基础。
3. 风险提示 ：需警惕原材料价格波动对毛利率的影响，以及营收持续下滑可能带来的连锁反应。
截至2025年5月8日收盘：
