浦东建设(600284)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 35.26亿元 ↓41.33%
归母净利润 1.19亿元 ↓18.48%
毛利率 6.48% ↑4.81%
净利率 3.42% ↑38.72%
每股收益(EPS) 0.12元 ↓18.49%
每股经营性现金流 -1.37元 ↓33.87%
关键财务问题分析

1. 营收大幅下滑原因: 市场投资项目投放节奏变化及新签合同项目开工延迟,导致在建项目施工工作量减少。

2. 应收账款风险: 应收账款同比增幅达48.58%,应收账款/利润比高达600.21%,需高度关注回款能力。

3. 现金流压力: 经营性现金流持续为负,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.62%,流动性风险上升。

4. 费用控制问题: 三费(销售/管理/财务)占营收比达1.97%,同比增幅高达174.14%,成本管控能力下降。

运营与市场表现
指标 数值 备注
负债率 73.54% 处于行业较高水平
ROIC(资本回报率) 5.96% 资本利用效率一般
股东户数(截至3/31) 4.9万户 较上期减少4.67%
基金持仓 申万菱信国证2000指数增强A 持仓规模0.17亿元
分析师预期2025全年净利润 6.23亿元 EPS预期0.64元
投资价值评估

1. 股息率: 预估股息率4.23%,在基建板块中具备一定吸引力。

2. 估值水平: 当前股价6.62元(截至4/25),对应2025年预期PE约10.34倍。

3. 分红历史: 上市21年累计分红22.08亿元,分红融资比0.72,分红记录稳定。

4. 市场情绪: 股东户数减少显示散户撤离,但社保基金持仓提供一定支撑。

风险提示与建议

主要风险:

投资建议:

注:以上分析基于公开财报数据,不构成投资建议