| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.26亿元 | ↓41.33% |
| 归母净利润 | 1.19亿元 | ↓18.48% |
| 毛利率 | 6.48% | ↑4.81% |
| 净利率 | 3.42% | ↑38.72% |
| 每股收益(EPS) | 0.12元 | ↓18.49% |
| 每股经营性现金流 | -1.37元 | ↓33.87% |
1. 营收大幅下滑原因： 市场投资项目投放节奏变化及新签合同项目开工延迟，导致在建项目施工工作量减少。
2. 应收账款风险： 应收账款同比增幅达48.58%，应收账款/利润比高达600.21%，需高度关注回款能力。
3. 现金流压力： 经营性现金流持续为负，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.62%，流动性风险上升。
4. 费用控制问题： 三费(销售/管理/财务)占营收比达1.97%，同比增幅高达174.14%，成本管控能力下降。
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| 负债率 | 73.54% | 处于行业较高水平 |
| ROIC(资本回报率) | 5.96% | 资本利用效率一般 |
| 股东户数(截至3/31) | 4.9万户 | 较上期减少4.67% |
| 基金持仓 | 申万菱信国证2000指数增强A | 持仓规模0.17亿元 |
| 分析师预期2025全年净利润 | 6.23亿元 | EPS预期0.64元 |
1. 股息率： 预估股息率4.23%，在基建板块中具备一定吸引力。
2. 估值水平： 当前股价6.62元(截至4/25)，对应2025年预期PE约10.34倍。
3. 分红历史： 上市21年累计分红22.08亿元，分红融资比0.72，分红记录稳定。
4. 市场情绪： 股东户数减少显示散户撤离，但社保基金持仓提供一定支撑。
主要风险：
投资建议：
