| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 6.47 | +2.15% | - |
| 归母净利润(万元) | 188.29 | -69.76% | - |
| 毛利率(%) | 50.16 | -7.58pp | -4.96pp |
| 资产负债率(%) | 93.67 | +1.09pp | +0.07pp |
| ROE(%) | 0.28 | -0.46pp | - |
| 经营活动现金流(万元) | 9742.92 | - | - |
1. 百货零售业务 ：实现收入5.38亿元，占总收入83.15%，毛利率58.96%，同比下降0.04个百分点，显示核心业务保持相对稳定但增长乏力。
2. 区域表现 ：江苏地区贡献收入5.54亿元（占比85.6%），同比增长2.01%；湖北地区增长10.74%，但河南地区收入下滑17.15%，区域分化明显。
3. 商业地产 ：毛利率骤降至0.36%，较2024年三季度下降6.58个百分点，反映地产业务面临严峻挑战。
1. 高负债风险 ：资产负债率攀升至93.67%，创历史新高，远高于零售行业平均水平，财务杠杆风险突出。
2. 盈利能力恶化 ：净利润同比下滑69.76%，毛利率连续多季度下降，显示成本控制能力减弱。
3. 周转效率低下 ：总资产周转率仅0.06次，存货周转率0.08次，运营效率亟待提升。
| 指标 | 2025年Q1 | 变化情况 |
|---|---|---|
| 股东户数 | 7.11万户 | 较上期下降18.11% |
| 前十大股东持股比例 | 58.62% | 持股集中度提高 |
| 户均持股市值 | 5.47万元 | - |
1. 短期来看，公司面临 高负债压力 和 盈利能力下滑 双重挑战，建议保持谨慎态度。
2. 需密切关注公司 商业地产去化进度 和 百货业务转型效果 ，二季度业绩将成为关键观察窗口。
3. 当前动态市盈率516.87倍，市净率5.8倍，估值水平显著高于行业均值，存在价值回归风险。
