北方股份2025年一季度展现出稳健的盈利能力：

• 净利润增速( 22.19% )显著高于营收增速( 6.41% )，显示 利润结构优化 和 成本控制成效
• 三费(销售/管理/财务费用)合计1972.88万元，占营收比重仅 2.24% ，同比减少 33.52%
• ROE为 3.75% ，同比提升0.37个百分点，在同业中排名第20位
• ROIC为 11.17% ，显示资本使用效率处于行业中等水平

需警惕应收账款大幅增长(同比+68.93%)可能带来的现金流压力

• 总资产周转率 0.19次 ，同业排名第13位
• 存货周转率 0.47次 ，同业排名第77位，显示库存管理存在提升空间
• 每股收益 0.37元 ，同业排名第16位，连续2年增长
• 经营性现金流在同业中排名第3位，表现突出

综合评估：

• 优势 ：盈利质量改善明显，现金流状况优异，成本控制能力突出
• 风险 ：应收账款快速增长，存货周转效率偏低，毛利率承压
• 当前市盈率(TTM)为 19.55倍 ，市净率 2.20倍
• 建议关注 国企改革 政策动向及应收账款管理改善情况