首旅酒店(600258)2025年一季度财务深度分析

核心财务表现

2025年第一季度,首旅酒店实现营业收入 17.7亿元 ,同比 下降4.3% ;归母净利润达 1.4亿元 ,同比 增长18.4% ;扣非归母净利润 1.1亿元 ,同比 增长12.0%

利润增长显著优于营收表现,主要得益于公司有效的费用管控措施,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别同比下降0.4、0.4和1.0个百分点。

业务板块分析

业务板块 营收(亿元) 营收同比 利润总额(亿元) 利润同比
酒店业务 15.6 -4.7% 0.76 +47.6%
景区运营 2.0 -1.8% 1.26 +3.1%

经营效率指标

不含轻管理酒店的全部酒店经营数据:

成熟酒店(开业18个月以上)RevPAR同比下降 8.7% ,显示同店经营压力更为明显。

门店扩张与结构优化

2025年Q1新开门店 300家 ,同比 增长46.3% ,创近年新高。其中:

截至季度末,公司酒店总数达 7,084家 ,已签约未开业和正在签约店 1,724家 ,储备充足。

中高端酒店占比提升至 29% ,特许加盟模式占比达 91.6% ,标准化管理门店占比提升14.2个百分点至 64%

投资亮点与风险提示

亮点:

风险:

注:以上分析基于首旅酒店2025年一季度公开财务报告及主要券商研究报告综合整理,数据截至2025年5月10日。