鑫科材料(600255)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 10.24亿元 +13.75%
归母净利润 893.21万元 +5.42%
扣非净利润 671.02万元 +32.83%
毛利率 7.11% -11.44%
基本每股收益 0.005元 -
二、经营质量分析

收入增长稳健: 公司主营收入同比增长13.75%,主要得益于技术创新和市场拓展。扣非净利润增长32.83%,显示核心业务盈利能力增强。

现金流压力: 经营活动现金流净额为-1.33亿元,同比减少2.45亿元,主要系应收账款增加及存货周转变化所致。

费用控制: 三费(销售/管理/财务)占营收比为2.8%,同比下降19.92%,显示公司运营效率有所提升。

三、资产负债状况
项目 金额/比例 变化情况
应收账款 6.53亿元 +15.61%
有息负债 9.06亿元 +34.76%
有息资产负债率 21% -
存货 - -5.24%
四、股东结构与市场表现

股东户数: 截至3月31日为18.53万户,较上期减少9.83%,户均持股增至9746股,显示持股集中度提升。

市场表现: 4月30日收盘价3.11元,主力资金净流入1790.16万元,市盈率(TTM)88.56倍,市净率3.86倍。

五、风险提示与投资建议

主要风险: 1) 现金流持续为负;2) 应收账款占净利润比例高达1046.46%;3) 有息负债同比增长34.76%。

投资建议: 公司主营业务增长稳健但盈利能力承压,建议关注:1) 现金流改善情况;2) 债务结构优化进展;3) 铜合金产品市场需求变化。