| 指标 | 2025年一季度 | 2024年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 4.19 | 4.33 | -3.15% |
| 归母净利润(万元) | -3,662.74 | -5,409.00 | +32.29% |
| 扣非净利润(万元) | -3,119.24 | 盈利 | -101.71% |
| 经营现金流净额(万元) | 10,178.55 | -59,763.05 | +117.03% |
| 毛利率 | 30.55% | - | - |
| 负债率 | 80.93% | - | - |
关键观察：公司经营现金流大幅改善主要源于上年同期缴纳土地增值税清算款的特殊因素，实际经营质量仍需持续关注。
1. 主营业务转型成效 ：公司持续剥离地产业务，2025年2月已完成20余家子公司股权出售，累计回笼资金约44.46亿元。
2. 新业务发展 ：当前主营业务聚焦物业服务、商业运营及酒店管理，一季度毛利率保持30.55%的较高水平。
3. 诉讼进展利好 ：3月31日获得法院有利判决，预计可收回股权转让款7000万元及相应违约金，将显著改善未来现金流。
1. 负债压力 ：资产负债率高达80.93%，财务费用6542.23万元，显示公司仍面临较重债务负担。
2. 投资收益 ：一季度投资收益为-571.62万元，显示非主营业务仍存在拖累。
3. 机构持仓 ：16家主力机构持仓占比43.07%，显示专业投资者对公司转型持观望态度。
1. 短期走势 ：技术面呈弱势下跌趋势（截至5月9日收盘价2.46元，年内跌幅显著），建议投资者保持谨慎。
2. 中长期关注点 ：需密切跟踪公司资产重组进度、新业务拓展情况以及负债结构的改善程度。
3. 风险提示 ：高负债率下的财务风险、业务转型不及预期风险以及房地产市场持续低迷带来的间接影响。
本分析基于2025年4月22日披露的一季报数据及截至2025年5月9日的市场交易数据。
