| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 712,108,915.50 | 704,221,182.53 | +1.12% |
| 归母净利润(元) | 269,280,367.86 | 312,919,132.01 | -13.95% |
| 扣非净利润(元) | 253,408,358.35 | 234,860,234.76 | +7.90% |
| 经营活动现金流净额(元) | 309,809,945.57 | 436,177,775.81 | -28.97% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.84 | 0.97 | -13.40% |
1. 盈利能力分析 ：公司营业收入实现1.12%的微幅增长，但归母净利润同比下降13.95%，主要受非经常性损益减少影响。扣非净利润同比增长7.90%，显示主营业务盈利能力有所提升。
2. 现金流状况 ：经营活动产生的现金流量净额同比下降28.97%，需关注应收账款周转及存货管理效率变化。
3. 资产质量 ：总资产同比增长10.00%至52.22亿元，资产负债结构保持稳健，归属于上市公司股东的所有者权益增长4.68%。
4. 非经常性损益 ：本期非经常性收益为1587万元（主要为政府补助及金融资产公允价值变动），较上年同期显著减少，这也是净利润同比下降的主因之一。
1. 行业地位 ：在化学制药板块中，公司保持较高的ROE水平（6.74%），但需注意医保政策对其核心产品新活素的价格影响。
2. 估值水平 ：当前市盈率约11.7倍，低于行业平均水平，反映市场对公司增长预期的谨慎态度。
3. 机构动向 ：社保基金四二二组合近期减仓，显示部分机构对短期业绩承压的担忧。
投资亮点：
主要风险：
分析日期：2025年5月10日 | 数据来源：西藏药业2025年一季度报告及公开市场信息
