光电股份(600184)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.06亿元 +33.04%
归母净利润 95.84万元 +110.27%
扣非净利润 -134.66万元 +92.42%
毛利率 19.17% +52.66%
净利率 0.39% +109.7%
注:公司实现同比扭亏为盈,盈利能力显著改善
二、盈利能力分析

1. 毛利率提升显著 :一季度毛利率达19.17%,同比提升6.61个百分点,反映产品结构优化及成本控制成效。

2. 三费控制良好 :销售/管理/财务费用合计4190.08万元,占营收比例13.71%,同比下降7.58%,费用效率改善。

3. ROE指标 :净资产收益率0.04%,同比提升0.41个百分点,但仍处于行业较低水平(同业排名第5)。

三、现金流与偿债能力
指标 数值 同比变化
每股经营性现金流 0.05元 -87.38%
货币资金 5.29亿元 -24.74%
流动负债覆盖率 57.22% -

主要风险点:经营性现金流大幅下滑,货币资金对流动负债的覆盖比例偏低,需关注应收账款回收情况。

四、经营计划与行业定位

1. 2025年目标 :计划实现营收25亿元(同比+92.7%),其中防务业务预计增长220.4%,光电业务增长9.9%。

2. 产品线拓展 :公司布局机器人等新领域,寻求业务多元化发展。

3. 行业排名 :营收规模在同业中排名第4,但净利润和ROE指标排名第5,显示盈利质量仍有提升空间。

五、综合评估

积极因素

风险因素