S佳通(600182)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标
营业总收入: 11.26亿元 (同比+4.80%)
归母净利润: 2365.65万元 (同比-48.92%)
扣非净利润: 2315.98万元 (同比-49.97%)
基本每股收益: 0.0696元
盈利能力分析
加权平均净资产收益率: 1.94% (同比下降1.79个百分点)
投入资本回报率: 1.86% (同比下降1.65个百分点)
毛利率: 14.03%
现金流状况
经营活动现金流净额: 3565.83万元 (同比增加8156.81万元)
筹资活动现金流净额: 1.26亿元 (同比增加3128.58万元)
投资活动现金流净额: -3672.14万元
资产与负债结构
项目 变动情况 占总资产比重变化
货币资金 +23.65% +2.64个百分点
应收票据及应收账款 -3.92% -3.17个百分点
应收款项融资 +467.21% +2.54个百分点
存货 -5.36% -1.16个百分点
长期借款 +69.58% +5.99个百分点
应付票据及应付账款 -3.3% -1.69个百分点
总负债率: 54.04%
市场估值指标
市盈率(TTM): 约33.68倍
市净率(LF): 约4.15倍
市销率(TTM): 约1.08倍
分析与结论

1. 收入增长但利润承压 :公司一季度营业收入实现4.8%的增长,显示主营业务仍保持扩张态势。然而净利润大幅下滑近50%,主要受原材料价格上涨等因素影响,盈利能力显著减弱。

2. 现金流改善明显 :经营活动现金流由负转正,同比增加8156.81万元,表明公司在营运资金管理方面有所改善。

3. 负债结构变化 :长期借款大幅增加69.58%,同时短期负债减少,显示公司正在进行债务结构调整,可能为长期发展筹措资金。

4. 行业挑战 :作为轮胎制造企业,公司面临原材料价格波动、行业竞争加剧等压力,需持续关注其成本控制能力和产品竞争力提升。

5. 股东结构稳定 :前十大股东中,佳通轮胎(中国)投资有限公司持股44.43%,显示控股股东地位稳固。