公司2025年一季度营收与利润均实现高速增长，核心业务盈利能力显著增强，经营效益持续提升。

改性塑料业务： 全球规模最大、产品种类最齐全的改性塑料生产企业，2024年形成372万吨/年产能。2025年一季度车用材料、新能源材料、消费电子材料销量快速增长，深化与全球头部企业合作，积极开拓人形机器人、四足机器人和低空经济等新兴领域。

绿色石化板块： 通过技改显效实现产能爬坡，产品收入及毛利同步提升，同比减亏明显，与改性塑料板块形成上下游协同效应。

海外业务： 本土化加速推进，全球化服务优势显著，积极拓展国际市场份额。

亮点：

• 改性塑料销量创新高，2024年产销量255.15万吨（+20.78%），其中新能源材料销量增长31.17%
• 回购计划稳步推进，截至2025年4月30日累计回购6198万股（占总股本2.35%），金额4.51亿元
• 连续20年实施现金分红，累计分红65亿元，股东回报稳定

风险：

• 销售费用同比上涨68.61%，需关注费用管控效果
• 原材料价格波动可能影响毛利率水平
• 海外市场拓展面临地缘政治与贸易政策风险

作为全球改性塑料行业龙头，公司通过技术创新和产业链协同持续提升竞争力。2025年一季度业绩延续高增长态势，核心业务盈利能力显著改善。建议关注：

1. 新能源材料、车用材料等高端应用领域的持续放量
2. 绿色石化板块的产能爬坡与盈利改善进度
3. 回购计划及分红政策对股价的支撑作用