| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 行业对比 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 72.28 | +4.94% | 优于同业平均 |
| 归母净利润(亿元) | 3.11 | -18.61% | 低于预期 |
| 扣非净利润(亿元) | 2.29 | -36.16% | 显著承压 |
| 毛利率 | 12.93% | -10.47% | 成本压力突出 |
| 净利率 | 4.62% | -16.47% | 利润空间压缩 |
| ROE(加权) | 1.43% | -0.44% | 资本效率下降 |
| 业务板块 | 销量变化 | 营收变化 | 均价变化 | 主要影响因素 |
|---|---|---|---|---|
| 肥料 | +6% | -2% | -8% | 磷铵价格回落 |
| 农药 | +3% | -2% | -5% | 草甘膦价格疲软 |
| 有机硅 | +19% | +5% | -12% | 行业竞争加剧 |
| 特种化学品 | +12% | +4% | -7% | 以量补价策略 |
注：磷化工产业链保持相对景气，磷矿石价格维持近十年高位(1020元/吨)，但草甘膦(2.3万元/吨)和有机硅DMC(1.2万元/吨)价格较年初分别下跌2%/8%。
| 风险指标 | 数值 | 警戒阈值 | 风险等级 |
|---|---|---|---|
| 应收账款/净利润 | 147.65% | <100% | 高风险 |
| 有息负债率 | 29.66% | <30% | 警戒水平 |
| 货币资金/流动负债 | 18.93% | >25% | 流动性紧张 |
| 经营性现金流(亿元) | -3.53 | 正值 | 需关注 |
• 负债总额达150.3亿元(+9.94%)，在建工程增长19.19%反映扩张投入
• 筹资活动现金流净额13.87亿元(+3.64亿元)缓解短期压力
分析师预期： 2025年全年净利润预期19.68亿元，对应EPS 1.77元
当前估值： PE(TTM)14.49倍 | PB(LF)1.01倍 | PS(TTM)0.77倍
机构评级： 90天内19家机构覆盖(16家买入/3家增持)，目标价均值25.68元(较现价+25.8%)
主力持仓： 广发聚丰混合A持仓22.06亿元(最新净值0.4901，近一年-7.57%)
核心优势：
主要风险：
数据截至：2025年一季度报告(报告期2025年1-3月) | 股价信息更新至2025年5月9日收盘价20.41元
分析师：本报告基于公开财报数据制作，不构成投资建议
