铁龙物流（600125）2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	26.7亿元	-22.8%
归母净利润	2.02亿元	-7.7%
扣非净利润	2.0亿元	-7.6%
经营现金流净额	2.64亿元	+43.0%
基本每股收益	0.155元	-

财务表现分析

收入与利润

公司2025年一季度营业收入同比下滑22.8%，归母净利润同比下降7.7%，显示短期经营承压。值得注意的是， 净利润降幅显著小于收入降幅 ，表明公司在成本控制方面取得一定成效。

现金流与资产质量

经营活动现金流净额同比增长43.0%至2.64亿元， 现金流表现亮眼 ，反映公司运营效率提升。期末现金及现金等价物余额达21.67亿元，流动性保持良好。

盈利能力指标

• 加权平均净资产收益率(ROE)：2.75%（同比下降0.32个百分点）
• 投入资本回报率(ROIC)：2.47%（同比下降0.27个百分点）
• 总资产周转率：1.20次/年（行业领先水平）

行业对比与评价

在"公路铁路运输"行业中：

• 财务综合评分2.0分（满分5分），行业排名23/31
• 盈利能力排名15/31，处于行业中游
• 主要优势：运营效率出色（总资产周转率1.20次/年）
• 主要风险：成长能力不足（近5年营收年均增长-3.74%）

关键财务数据变化

项目	变动幅度
货币资金	+12.34%
存货	-9.04%
应收票据及应收账款	-7.2%
预付款项	+32.2%

投资建议

公司当前估值水平：

• 市盈率(TTM)：约20.09倍
• 市净率(LF)：约0.98倍
• 市销率(TTM)：约0.6倍

虽然短期业绩承压，但 现金流改善明显 ，且估值处于合理区间。建议关注：

1. 公司数字化转型进展
2. 全球贸易复苏对集装箱需求的拉动
3. 铁路系统改革带来的政策机遇