长江投资(600119)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 4,310.26 -83.94%
归母净利润(万元) -648.57 亏损扩大86.46%
扣非净利润(万元) -677.65 亏损扩大72.68%
基本每股收益(元) -0.018 -
加权平均净资产收益率 -4.83% 下降3.13个百分点
毛利率 20.68% -
二、现金流分析
现金流项目 2025年Q1(万元) 同比变化(万元)
经营活动现金流净额 -1,189.31 增加1,705.22
投资活动现金流净额 7,731.28 增加4,915.22
筹资活动现金流净额 -134.31 增加1,036.79
三、资产与负债结构变化
项目 变化幅度 占总资产比重变化
交易性金融资产 -72.58% 下降17.07个百分点
货币资金 +45.94% 上升16.80个百分点
应收票据及应收账款 -17.33% 下降1.98个百分点
存货 +7.37% 上升1.12个百分点
短期借款 -0.1% 上升1.81个百分点
合同负债 +25.88% 上升1.55个百分点
四、市场表现与估值
指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) -35.21倍 显著低于行业
市净率(LF) 19.98倍 显著高于行业
市销率(TTM) 9.73倍 高于行业
最新股价(5月8日) 7.80元 较4月25日下跌1.52%
总市值 26.99亿元 物流板块排名34/45
五、综合分析

业绩表现: 公司2025年一季度业绩持续恶化,营业收入同比大幅下滑83.94%,亏损幅度同比扩大86.46%。主营业务现代物流和气象科技受国际货运收缩、客户流失等因素影响明显。

现金流改善: 虽然经营活动现金流仍为负值,但同比改善明显(-1,189.31万元vs上年同期-2,894.52万元),同时投资活动现金流大幅增加至7,731.28万元,显示公司可能在调整资产结构。

资产结构调整: 公司大幅减少交易性金融资产(降72.58%),增加货币资金(增45.94%),可能在进行流动性管理。存货周转率提升显示运营效率有所改善。

股东结构: 一季度股东户数增加5.78%至2.76万户,户均持股减少,显示散户参与度提高。

投资建议: 公司当前估值存在明显分化,市净率显著高于行业反映了一定改革预期,但持续亏损和营收下滑的基本面压力不容忽视。建议关注公司后续业务转型进展和国资改革动向。