| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 4.42 | +33.58% | 同业第3 |
| 归母净利润(万元) | -2,410.95 | -13.00% | 同业第8 |
| 扣非净利润(万元) | -2,592.09 | -6.74% | - |
| 毛利率 | 16.02% | -5.62% | 同业第6 |
| 资产负债率 | 39.99% | +0.45% | 同业第6 |
1. 收入增长但盈利能力承压 ：一季度实现营收4.42亿元，同比增长33.58%，显示业务规模持续扩张。然而归母净利润为-2,410.95万元，同比下滑13%，呈现"增收不增利"态势。
2. 毛利率波动 ：当期毛利率16.02%，虽环比上季度提升4.25个百分点，但较去年同期下降5.62个百分点，反映成本控制压力仍存。
3. 运营效率改善 ：总资产周转率0.03次(同比+35.1%)，存货周转率0.16次(同比+22.35%)，显示资产运营效率有所提升。
| 项目 | 数据 | 变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流(亿元) | -2.26 | 同比改善7,014.91万元 |
| 股东户数 | 13.3万户 | -4.23% |
| 户均持股 | 8,892股 | +4.42% |
| 前十大股东持股比例 | 56.27% | - |
资金流向 ：4月30日主力资金净流出512.04万元(占比3.53%)，散户资金净流入334.81万元，显示机构投资者短期持谨慎态度。
1. 行业排名 ：在已披露同业公司中，营收规模排名第3，但净利润排名第8，显示规模优势尚未转化为盈利优势。
2. 商业航天机遇 ：研报指出公司有望借商业航天发展东风改善业绩，但需关注后续订单落地情况。
3. 风险提示 ：连续两个季度净利润为负，需警惕持续亏损风险；资产负债率接近40%警戒线，财务结构需优化。
综合来看，中国卫星2025年一季度呈现业务扩张与盈利压力并存的局面。建议投资者：
（注：本分析基于公开财报数据，不构成投资建议）
