指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
---|---|---|---|
营业收入(万元) | 7,423.03 | 12,980.00* | -42.78% |
归母净利润(万元) | -826.67 | -1,355.16 | +39.00% |
扣非净利润(万元) | -989.34 | -1,496.00* | +33.91% |
毛利率 | 31.66% | 28.50%* | +3.16个百分点 |
负债率 | 39.37% | 42.20%* | -2.83个百分点 |
*注:2024年Q1数据为估算值,基于同比变化率反推
1. 收入端大幅收缩 :一季度营收同比下滑42.78%,反映服装行业整体需求疲软及公司市场份额收缩。行业数据显示2024年规模以上服装企业收入仅增长2.76%,公司表现显著弱于行业。
2. 亏损收窄主因成本控制 :尽管营收下滑,但通过毛利率提升3.16个百分点至31.66%,叠加财务费用优化(当期仅83.59万元),亏损同比减少39%。显示管理层在逆境中的成本管控能力。
3. 资产重组进展 :4月30日公告拟将服装类商标(估值1.3亿元)注入子公司,此举可能改善资产结构,但需关注后续整合效果。
1. ST风险持续 :因2024年内控审计被出具否定意见,自5月6日起实施其他风险警示,日涨跌幅限制为5%。
2. 监管风险未消 :4月21日公告显示,公司及实控人郑继平仍处于证监会立案调查阶段,可能引发后续处罚。
3. ESG评级低迷 :最新华证指数ESG评级为C,行业排名第106位,反映公司治理存在明显缺陷。
4. 诉讼风险 :存在股权转让纠纷等未决诉讼,可能带来潜在负债。
截至5月9日收盘价3.54元,周跌幅0.84%,但 主力资金净流入3254.96万元 。5月9日触及涨停,近一年累计涨停12次,显示存在短线资金博弈特征。
当前总市值11.99亿元,对应PS(TTM)约1.6倍,高于行业平均1.2倍,估值合理性存疑。
1. 短期 :亏损收窄+资产重组预期可能继续引发交易性机会,但需警惕ST板块波动风险。
2. 中长期 :需观察(1)商标注入后的协同效应;(2)监管调查结果;(3)内控整改成效。在基本面实质性改善前,建议保持谨慎。
分析日期:2025年5月10日 | 数据来源:上市公司公告、行业数据
注:本分析不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎