重庆路桥(600106)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 2,816.11万元 -0.24%
归母净利润 5,540.97万元 +1,318.96%
扣非净利润 1,823.72万元 -22.35%
经营活动现金流净额 2,862.70万元 +5.37%
基本每股收益 0.04元 -
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 同比变化
毛利率 93.39% +0.51个百分点
净利率 196.76% +1,322.44个百分点
加权平均ROE 0.36% +0.28个百分点
投入资本回报率(ROIC) 0.91% +0.78个百分点

净利润激增主要源于公允价值变动收益达4,939.24万元(同比+256.34%),显示公司金融资产配置策略取得显著收益。

三、现金流与偿债能力
指标 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 2,862.70万元 +5.37%
筹资活动现金流净额 -1,348.78万元 +373.36万元
投资活动现金流净额 2,946.92万元 上年同期为-7,000.04万元
流动比率 3.18倍 -
速动比率 2.64倍 -

公司持有现金及等价物13.72亿元,资产负债结构稳健,但需关注有息负债率已达21.15%。

四、战略转型与投资布局
五、关键风险提示
  1. 非经常性收益占比高: 公允价值变动收益占净利润89.15%,可持续性存疑
  2. 存货压力: 存货/营收比达317.81%,资产周转效率待提升
  3. 战略转型不确定性: 半导体行业投资周期长、技术门槛高
六、估值参考
指标 数值
市盈率(TTM) 32.69倍
市净率(LF) 1.32倍
市销率(TTM) 60.47倍

注:以上分析基于公司2025年一季度公开财报数据,不构成投资建议。数据截止2025年4月30日。