指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 104.43亿元 | -1.56% |
归母净利润 | 8.29亿元 | +30.78% |
扣非净利润 | 8.08亿元 | +27.04% |
毛利率 | 25.89% | - |
资产负债率 | 69.8% | - |
基本每股收益 | 0.267元 | +34.98% |
1. 利润与收入背离现象 :在营业收入微降1.56%的情况下,净利润实现30.78%的显著增长,反映公司在成本控制(财务费用6.71亿元)和资产效率(ROE提升至3.82%)方面的优化成效。
2. 现金流改善 :经营活动现金流净额达27.34亿元,同比大幅增长47.53%,显示盈利质量提升。
3. 能源结构优化 :清洁能源装机占比达60.68%(光伏装机26.85%),光伏发电量同比激增31.75%,推动毛利率维持在25.89%的高位。
项目 | 数值 | 同比变化 |
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总发电量 | 193.72亿千瓦时 | +1.59% |
煤电发电量 | 127.29亿千瓦时 | +0.51% |
光伏发电量 | 15.91亿千瓦时 | +31.75% |
上网电价 | 0.59元/千瓦时 | - |
1. 机构评级 :90天内3家机构给予"买入"评级,目标均价13.0元(较当前约9元有44%空间)。
2. 市场表现 :主力资金净流入2411万元,反映机构对转型成效的认可,当前市盈率11.41倍,市净率0.85倍,估值低于行业平均。
3. 风险提示 :负债率69.8%仍处高位,煤电业务占比39.32%需关注能源政策变化影响。