2025年一季度,白云机场延续了疫情后的复苏态势,实现归母净利润1.88亿元,保持逐季环比增长趋势。旅客吞吐量达1960万人次,已恢复至2019年同期的108%,其中国内航线恢复尤为强劲,达到疫情前119%的水平。
指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 较2019年恢复度 |
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旅客吞吐量(万人次) | 1,960 | +43% | 108% |
国内旅客(万人次) | 1,637 | +27% | 119% |
国际旅客(万人次) | 308 | +286% | 74% |
地区旅客(万人次) | 15 | +289% | 85% |
归母净利润(亿元) | 1.88 | 显著增长 | - |
航空服务收入仍占公司总收入的91.73%,是主要收入来源。非航业务方面,免税消费尚未完全恢复,但随着国际客流的持续回升(当前恢复至疫情前75%),预计将逐步释放增长潜力。
公司持续优化运营效率,员工人数已连续6年下降至9,878人,其他运行成本同比缩减22.6%。固定资产折旧压力减轻,早期扩建项目投资成本已基本摊销完毕,新增收入将更直接转化为现金流。
需关注国际航线恢复速度、免税业务复苏情况以及航空业竞争格局变化。当前主力资金流入尚不明显,短期股价可能承压。
多家机构预测目标均价为11.86元,较当前股价存在上行空间。2024年全年净利润预计在8.32-10.17亿元区间,同比增长显著。
注:以上分析基于公开财报数据及行业研究报告,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。