新能源车载产品 ：2024年营收占比94.27%，同比增长2.47%，出货量90.2万台（+5.96%）

非车载产品 ：2024年营收7962万元（+57.23%），出货量3.99万台（+19.8%）

海外业务 ：2024年直接出口占比6.8%，定点欧洲豪华品牌项目，成为国内首家一供独立供应商

• 客户结构多元化：覆盖广汽集团（收入占比56.15%）、蔚来汽车（20.28%）、小鹏、小米、雷诺、Stellantis等
• 平台化产品开发：已推广至6家主机厂客户，显著提升开发效率
• 海外工厂建设加速推进，2024年海外收入1.32亿元（同比+58倍）

一季度营收大幅增长但净利润下滑的主要原因：

1. 为进入大厂供应链采取价格策略，导致毛利率承压
2. 海外市场拓展初期投入成本较高
3. 研发费用持续增加（平台化产品开发）

机构观点：开源证券维持"买入"评级，预计2025年净利润同比增长26.84%