| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(万元) | 8,557.73 | 9,362.33 | -8.59% |
| 归母净利润(万元) | 803.78 | 833.04 | -3.51% |
| 扣非净利润(万元) | 543.78 | 682.07 | -20.27% |
| 基本每股收益(元) | 0.11 | 0.13 | -15.38% |
| 毛利率 | 21.66% | - | - |
| 加权平均ROE | 1.08% | 1.34% | -0.26% |
1. 营收下滑明显 ：一季度营收同比下降8.59%，反映公司面临市场需求减弱或行业竞争加剧的压力。
2. 盈利能力承压 ：扣非净利润降幅(-20.27%)显著大于归母净利润降幅(-3.51%)，显示主营业务盈利能力下降明显，非经常性损益(主要为政府补助259.99万元)对利润形成一定支撑。
3. 现金流恶化 ：经营活动现金流净额同比下降80.84%，仅为639.78万元，需关注应收账款周转及存货管理情况。
4. 财务结构稳健 ：负债率14.85%，维持在较低水平；财务费用为-8.41万元，显示公司现金储备充足。
| 项目 | 金额(万元) | 占比 |
|---|---|---|
| 政府补助 | 303.63 | 116.8% |
| 其他营业外收支 | -5.00 | -1.9% |
| 资产处置损益 | -1.39 | -0.5% |
| 其他收益 | 8.64 | 3.3% |
| 所得税影响 | -45.88 | -17.6% |
| 合计 | 260.00 | 100% |
1. 短期谨慎 ：营收与利润双降，且现金流恶化，显示经营压力较大，需警惕二季度业绩持续下滑风险。
2. 关注转型 ：精密结构件行业竞争加剧，需观察公司在新产品开发及客户拓展方面的进展。
3. 估值参考 ：当前股价38.35元(5月9日收盘价)，对应动态PE约38倍，在业绩下滑背景下估值偏高。
4. 资金面 ：5月9日主力资金净流入49.55万元，融资余额持续减少至4089万元，显示市场分歧较大。
