福赛科技(301529)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 4.18亿元 +60.59% 同业第135
归母净利润 2796.63万元 +17.45% 同业第130
扣非净利润 2465.64万元 +27.29% -
毛利率 24.37% -1.28% -
ROE(加权) 2.22% +0.3% -
现金流分析
项目 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -3372.47万元 减少5061.74万元
投资活动现金流净额 4720.91万元 +1769.23万元
筹资活动现金流净额 -2246.6万元 减少1813.48万元

现金流警示:经营性现金流由正转负,主要系应收账款增加(同比+54.78%)及存货周转率降至1.17次所致。

资产质量变动
项目 变动幅度 占总资产比重变化
应收票据及应收账款 +25.42% +6.14%
交易性金融资产 -94.96% -2.94%
货币资金 -10.85% -1.33%

风险提示:应收账款/利润比达689.77%,货币资金/流动负债仅48.37%,需警惕流动性风险。

估值水平(截至4月28日)
指标 数值 行业对比
市盈率(TTM) 23.44倍 汽车零部件平均28.6倍
市净率(LF) 1.89倍 行业平均2.3倍
市销率(TTM) 1.6倍 -
关键运营指标
综合分析结论

1. 增长动能: 营收保持高速增长(+60.59%),显示北美市场拓展成效显著,扣非净利润增速(+27.29%)优于净利润增速。

2. 盈利质量: 毛利率持续下滑(同比-1.28%),净利率6.65%(同比-25.82%),反映成本管控压力。

3. 核心风险: 经营性现金流恶化、应收账款激增、货币资金占比过低,需关注二季度回款情况。

4. 估值优势: 当前PE/PB均低于行业均值,但需警惕业绩增速放缓对估值的压制。

注:以上分析基于2025年4月29日披露的一季报数据,股价数据截至2025年4月28日收盘。同业排名数据来自行业可比公司已披露财报。