恒鑫生活(301501)2025年一季度财报深度分析
核心财务表现

2025年一季度,恒鑫生活实现营业收入4.19亿元,同比增长 24.18% ;归母净利润达8186.27万元,同比大幅增长 79.79% ,净利润率提升至19.98%,较2024年提升5.76个百分点,显示出从规模扩张向效益提升的战略转型成效。

指标 2025Q1 同比变化
营业收入 4.19亿元 +24.18%
归母净利润 8186万元 +79.79%
净利润率 19.98% +5.76%
业务驱动因素

产品结构优势: 可生物降解产品收入占比超50%,PLA淋膜纸杯/碗等环保产品获得星巴克、瑞幸咖啡等头部客户持续订单,国内茶饮咖啡行业高速发展带动需求增长。

产能扩张: 泰国工厂投产14个月即实现产能释放,年产3万吨PLA可堆肥项目稳步推进,支撑未来业绩增长。

成本优化: 存货跌价损失同比减少54.59%,固定资产处置收益增长630.24%,显示运营效率提升。

行业竞争力分析

相较于同业竞争对手众鑫股份(外销占比86%),恒鑫生活 62%内销占比 更受益于国内消费升级,产品多元化程度更高(纸制/塑料餐具分别占51%/46%),且政府补助条件达成带来营业外收入增长37107.17%,进一步强化财务弹性。

风险提示

1. 所得税费用同比增加120.99%,主要系政府补助收入确认及盈利增长所致,需关注税收政策变化;
2. 国际原材料价格波动可能影响PLA粒子等成本;
3. 环保政策趋严带来的合规成本上升。