森泰股份(301429)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年一季度	同比变化
营业收入	2.59亿元	+36.06%
归母净利润	1827.36万元	-17.05%
扣非净利润	1644.37万元	-6.12%
销售毛利率	27.16%	-
基本每股收益	0.1581元	-

森泰股份2025年一季度呈现出明显的" 增收不增利 "特征：

• 收入端表现强劲 ：营业收入同比增长36.06%，显示公司在装修建材行业的市场拓展取得成效。
• 利润端承压明显 ：归母净利润同比下降17.05%，扣非净利润下降6.12%，表明公司在成本控制或市场竞争方面面临挑战。
• 毛利率水平 ：27.16%的销售毛利率处于行业中游水平，但未能有效转化为净利润增长。

指标	数据
机构持仓数量	4家(含2家基金公司)
机构合计持股数	962.68万股
机构持股市值	1.60亿元
融资余额(截至5月7日)	1941万元

机构投资者仍保持一定持仓规模，显示对公司的长期发展潜力存在信心，但近期融资余额波动较大，反映市场短期分歧。

指标	森泰股份	行业可比公司
滚动市盈率(PE)	34.12倍	普遍高于森泰
总市值	20.31亿元	-

公司在装修建材行业中估值处于相对低位，但同行业部分公司在盈利能力上表现更为突出，竞争压力显著。

投资亮点：

• 营业收入保持快速增长，市场份额有望持续提升
• 机构投资者持仓稳定，显示长期价值获得认可
• 估值水平低于行业平均，存在一定安全边际

主要风险：

• 净利润持续下滑趋势尚未扭转
• 行业竞争加剧可能导致毛利率进一步承压
• 融资余额波动显示短期资金博弈激烈

建议投资者： 密切关注公司后续季度成本控制措施成效及行业竞争格局变化，等待盈利能力改善的明确信号。