星源卓镁(301398)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(万元) 8,833.78 8,234.63 +7.28%
归母净利润(万元) 1,693.95 1,766.08 -4.08%
扣非净利润(万元) 1,593.06 1,703.14 -6.46%
经营现金流净额(万元) - - +226.47%
研发费用(万元) - - +42.27%
基本每股收益(元/股) 0.2117 0.2208 -4.12%
二、经营业绩分析

营收增长但利润承压: 公司实现营业收入8833.78万元,同比增长7.28%,显示业务规模持续扩张。然而归母净利润同比下降4.08%,扣非净利润下降6.46%,反映出成本端压力显著。

研发投入大幅增加: 研发费用同比增长42.27%,表明公司正积极布局技术升级和新产品开发,这可能导致短期利润承压但有利于长期竞争力。

现金流显著改善: 经营活动产生的现金流量净额同比大增226.47%,显示公司营运资金管理能力提升,回款状况良好。

三、业务结构与行业前景

公司主营业务构成:

新能源汽车驱动: 作为汽车轻量化材料供应商,公司核心产品镁合金压铸件受益于新能源汽车轻量化趋势。随着全球汽车电动化加速,镁合金在车身结构件中的应用前景广阔。

市场竞争态势: 虽然行业需求增长明确,但原材料价格波动和同业竞争加剧可能持续挤压利润空间,公司需通过技术升级和规模效应应对挑战。

四、投资价值评估

市场表现: 2025年以来股价累计上涨20.47%,近20日涨幅达30.00%,反映市场对公司长期发展持乐观态度。主力资金持续流入,机构认可度提升。

估值考量: 当前股价53元附近,需结合以下因素综合评估:

分析基于2025年4月29日披露的一季报数据及市场公开信息,仅供参考不构成投资建议。