美好医疗(301363)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	2.96亿元	+5.05%
净利润	5187.5万元	-10.62%
市盈率(TTM)	26.92	-
总市值	96.26亿元	-

经营情况分析

2025年一季度，美好医疗呈现 营收增长但利润下滑 的态势：

• 营业收入同比增长5.05%，显示主营业务保持扩张态势
• 净利润同比下降10.62%，主要受成本上升及股份支付费用影响
• 扣除股份支付费用后，实际利润增速超过20%，反映核心业务盈利能力仍较强
• 基石业务（传统医疗器械）显著恢复，新业务增长态势良好

财务健康度评估

关键财务指标表现：

• 毛利率小幅提升，显示产品结构优化
• 费用率把控良好，管理效率有所提升
• 2024年全年净利润3.64亿元（同比增长16.11%），为当前估值提供一定支撑
• 动态市盈率处于行业合理区间（按一季度净利润年化估算约23倍）

机构观点与市场情绪

近期机构评级与投资者关注点：

• 国信证券给予"优于大市"评级，华源证券给予"买入"评级
• 市场关注点集中在：大客户依赖风险、汇率波动影响、新业务拓展进度
• 近期股价波动较大（4月25日出现放量大阴线），技术面需等待明确反转信号
• 公司推出2025年限制性股票激励计划，彰显长期发展信心