民爆光电(301362)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标概览

指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(元) 403,419,250.16 348,801,232.63 +15.66%
归母净利润(元) 60,293,824.47 50,904,481.37 +18.45%
扣非净利润(元) 50,601,581.37 37,185,602.26 +36.08%
经营现金流净额 - +113.04%
基本每股收益(元/股) 0.58 0.49 +18.37%

经营亮点分析

1. 主营业务持续增长

营业收入同比增长15.66%,扣非净利润同比大幅增长36.08%,表明公司核心业务盈利能力显著增强,LED照明产品在中高端定制市场的竞争优势进一步巩固。

2. 现金流质量改善

经营性现金流量净额同比激增113%,反映销售回款效率提升,运营资金周转能力优化,财务健康度明显改善。

3. 研发创新持续推进

2025年2月新获"可旋转草地灯"实用新型专利授权,显示公司在工业照明领域的技术储备持续加强。

潜在风险提示

1. 公允价值变动收益波动

公允价值变动收益同比下滑135.43%,显示金融资产估值波动可能对利润稳定性产生影响。

2. 出口市场风险

美国市场占比约8%,需关注国际贸易政策变化对业务的影响。

3. 市场估值分歧

当前市盈率16.23倍,尽管业绩稳健但市场关注度较低,存在流动性风险。

投资建议

基于以下因素,建议 谨慎乐观 看待:

需持续跟踪二季度海外订单情况及原材料价格波动对毛利率的影响。