南王科技(301355)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 3.75亿元 +24.13%
归母净利润 716.53万元 -61.20%
扣非净利润 590.88万元 -63.99%
毛利率 12.87% -4.05个百分点
资产负债率 38.79% +9.20个百分点
ROE 0.47% -0.73个百分点
二、经营情况分析

1. 营收增长但利润下滑 :公司一季度营收实现24.13%的同比增长,显示业务拓展取得成效,但归母净利润同比下滑61.20%,主要系控股子公司支付材料款和期间费用增加所致。

2. 新生产线准备 :公司公告新生产线将于2025年6月30日前投产,一季度净利润下滑部分原因是为新生产线准备材料导致成本前置。

3. 现金流压力 :经营活动现金净流入仅235.26万元,同比下降93.99%,显示短期现金流承压。

4. 行业排名 :在同业公司中,公司毛利率(12.87%)、ROE(0.47%)排名均处于尾部(第17位),经营效率有待提升。

三、投资关注点

1. 新生产线投产进度 :6月底新生产线投产情况将直接影响下半年业绩表现。

2. 股东增持情况 :公司每月初公布上月增持数据,5月需重点关注4月增持情况。

3. 投资者交流 :公司将于2025年5月14日参加福建辖区上市公司投资者网上集体接待日,可能释放更多经营信息。

4. 技术面支撑 :市场关注11.18元关键支撑位,若有效跌破可能引发进一步调整。

四、风险提示

1. 原材料成本持续高企可能进一步挤压利润空间

2. 新生产线投产不及预期风险

3. 同业竞争加剧导致毛利率持续下滑

4. 主力资金近期呈现净流出态势(5月6日净卖出241.35万元)

分析日期:2025年5月10日 | 数据来源:上市公司定期报告及公开市场信息