捷邦科技(301326)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	1.66亿元	-
归母净利润	-1124万元	-
融资净偿还	累计264.18万元(截至5月8日)	-

注：公司未披露同比数据，一季度净利润延续亏损状态

• 产能建设： 2025年规划形成5000吨碳纳米管粉体+5.6万吨浆料产能，预计对2025-2026年业绩产生显著拉动
• 并购整合： 赛诺高德（VC均热板蚀刻龙头）已纳入合并报表，与大客户合作项目推进顺利，预计2025Q3开始业绩释放
• 股权激励： 5月9日完成34万份股票期权预留授予登记（行权价27.4元/股），覆盖13名核心管理人员及技术骨干

机遇：

• 苹果创新周期启动：深度绑定iPhone均热板供应及折叠屏结构件开发，iOS18 AI功能落地带来增量需求
• 折叠屏技术突破：赛诺高德参与折叠屏支撑件/铰链开发，技术壁垒形成护城河

风险：

• 主力资金持续流出：1月单日净卖出超1100万元，5月融资余额降至3107万元
• 盈利压力：一季度亏损扩大，需关注赛诺高德整合后的成本控制能力

指标	数值
当前股价(4月30日)	58.70元
总市值	42.38亿元
2026年预期PE	14倍（基于4.0亿净利润测算）

市场分歧明显：机构覆盖度低（90天内仅1家买入评级），但技术优势与果链地位可能带来超预期表现

1. 短期业绩承压但长期技术布局扎实，需重点关注2025Q3赛诺高德的业绩兑现情况
2. 折叠屏iPhone量产进度将成为重要催化剂，建议跟踪6月苹果供应链动态
3. 当前股价较期权行权价(27.4元)溢价114%，反映市场对技术整合的乐观预期