东星医疗(301290)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 7,818.65 9,181.47 -14.84%
归母净利润(万元) 1,206.40 1,989.07 -39.35%
扣非净利润(万元) 626.75 1,231.39 -49.10%
经营活动现金流净额(万元) -864.43 2,367.13 -136.52%
盈利能力分析
指标 2025年Q1 2024年Q1 变化
毛利率 44.40% 50.16% -5.76个百分点
净利率 14.93% 21.33% -30.03%
每股收益(元) 0.12 0.20 -40.00%

盈利能力全面下滑,核心业务面临严峻挑战,毛利率下降5.76个百分点显示产品竞争力或成本控制出现问题。

费用结构分析
项目 金额(万元) 占营收比 同比变化
销售/管理/财务费用合计 2,367.34 30.28% +16.51%
财务费用 - - +114.06%

三费占比突破30%,费用增速远超营收增速(14.84%),财务费用激增114.06%反映融资成本上升或债务结构恶化。

现金流与资产负债
指标 2025年Q1 同比变化
资产负债率 8.69% +3.72个百分点
经营活动现金流净额(万元) -864.43 -136.52%

经营性现金流由正转负,同比减少3,231.56万元,显示应收账款回收或存货周转可能存在问题。

综合分析结论

1. 业绩全面承压 :营收双位数下滑叠加利润端更大幅度回落,反映公司面临市场需求减弱与成本上升的双重压力。

2. 现金流风险凸显 :经营性现金流净流出864万元,同比恶化136.52%,需警惕应收账款质量与营运资金周转效率。

3. 费用管控失效 :三费占比突破30%且增速远超营收,特别是财务费用激增114.06%,显示公司杠杆成本显著上升。

4. 投资建议 :短期业绩拐点尚未显现,建议投资者关注二季度营收能否企稳及费用控制措施成效,保持谨慎观望态度。