恒工精密(301261)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 2.38亿元 ↓2.12%
归母净利润 1995.06万元 ↓36.00%
扣非净利润 1428.43万元 ↓36.12%
毛利率 25.02% ↓2.03个百分点
净利率 8.4% ↓34.61%
每股收益 0.23元 ↓34.29%
注:数据截至2025年一季度末
二、现金流与资本结构
项目 2025Q1 同比变化
经营活动现金流净额 -7055.56万元 ↓1908.66%
筹资活动现金流净额 3.33亿元 ↓35.7%
投资活动现金流净额 -2.67亿元 ↑38.3%
货币资金 2.14亿元 ↓48.89%
有息负债 12.35亿元 ↑8.54%
有息资产负债率 39.55% -
现金流状况需高度关注,货币资金与流动负债比例仅为41.94%
三、资产与负债结构变化
资产项目 变动幅度 占总资产比重变化
其他流动资产 ↑194.47% +5.85个百分点
其他非流动资产 ↓19.68% -5.06个百分点
一年内到期的非流动资产 ↑55653.14% +3.43个百分点
交易性金融资产 ↓7.41% -2.87个百分点
负债项目 变动幅度 占总资产比重变化
短期借款 ↑41.79% +6.94个百分点
长期借款 ↓54.9% -2.25个百分点
一年内到期的非流动负债 ↑221.33% +1.68个百分点
四、风险提示
五、估值与市场表现
估值指标 数值
市盈率(TTM) 121.21倍
市净率(LF) 4.62倍
市销率(TTM) 6.9倍
当前估值水平较高,需警惕业绩下滑带来的估值回调风险
六、综合分析结论

恒工精密2025年一季度业绩呈现全面下滑态势:

  1. 营收与利润双降,净利润同比下滑36%,毛利率与净利率均显著下降
  2. 现金流状况恶化明显,经营性现金流净额大幅转负
  3. 债务压力加大,短期借款大幅增加41.79%,有息负债总额达12.35亿元
  4. 资产结构变化显著,其他流动资产激增194.47%,而货币资金减少近半

投资建议:鉴于公司当前面临的现金流压力、债务风险以及盈利能力下滑等问题,建议投资者保持谨慎态度,密切关注后续季度业绩改善情况以及公司采取的应对措施。