指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.65亿元 | ↓16.37% | 第61位 |
归母净利润 | 2627.53万元 | ↓38.54% | 第41位 |
毛利率 | 17.24% | ↑1.14% | 第40位 |
净利率 | 6.62% | ↓24.96% | - |
资产负债率 | 23.87% | ↓5.26% | 第16位 |
每股收益 | 0.04元 | ↓33.33% | 第53位 |
1. 收入与利润双降 :公司一季度营业收入同比下降16.37%,归母净利润下滑38.54%,扣非净利润降幅达41.85%,反映出行业竞争加剧背景下公司面临的经营压力。
2. 毛利率与费用矛盾 :虽然毛利率同比提升1.14个百分点至17.24%,但三费占比从1.99%大幅攀升至8.82%,同比增幅达343.99%,显示公司在费用控制方面存在明显问题。
3. 现金流状况 :经营活动现金净流入为-757.36万元,虽较去年同期改善5267.46万元,但仍处于净流出状态,需关注持续经营现金流能力。
1. 应收账款风险 :期末应收账款达9.35亿元,占最新年报归母净利润的1104.68%,回收风险显著。
2. 资金流动性压力 :货币资金从56.13亿元骤降至17.59亿元,降幅68.66%,可能影响公司短期偿债能力和项目投资。
3. 行业竞争加剧 :公司披露锂离子电池材料产能释放速度远超需求增长,产品价格持续下降,直接影响公司盈利能力。
4. 关联企业风险 :参股企业天际股份(002759.SZ)2024年亏损13.6亿元,导致公司确认投资损失8141.55万元。
1. 资本回报能力 :ROIC仅为0.81%,ROE为0.37%,资本回报率处于行业较低水平。
2. 分红融资比 :上市以来累计融资35.16亿元,累计分红仅2.20亿元,分红融资比0.06,股东回报能力较弱。
3. 商业模式评估 :公司业绩主要依赖研发投入和资本开支驱动,需重点关注在建项目(投资额18.7亿元)的回报周期和效益。
4. 估值参考 :当前每股净资产9.78元,同比减少0.78%,需结合行业平均PB评估估值水平。
1. 短期谨慎 :鉴于收入利润双降、应收账款高企及现金流压力,短期投资需保持谨慎态度。
2. 中长期关注点 :跟踪公司在建项目进展、全球市场拓展成效以及费用控制改善情况。
3. 风险提示 :需特别警惕行业产能过剩持续、原材料价格波动及应收账款坏账风险。
4. 操作建议 :建议投资者等待公司经营指标出现实质性改善信号后再考虑布局,重点关注二季度业绩改善情况。