亨迪药业(301211)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.14亿元 -17.1%
归母净利润 1032.61万元 -72.38%
扣非净利润 251.29万元 -93.03%
毛利率 22.18% -41.51%
净利率 9.02% -66.68%
三费占比 12.34% +855.1%
关键财务数据分析

盈利能力分析: 公司2025年一季度盈利能力显著下滑,归母净利润同比下降72.38%,扣非净利润更是锐减93.03%。毛利率从上年同期的较高水平下降至22.18%,表明产品定价能力或成本控制出现明显问题。

费用控制问题: 三费(销售费用、管理费用、财务费用)合计1412.39万元,占营收比达到12.34%,同比增幅高达855.1%,反映出公司在费用管控方面存在严重问题。

公允价值变动收益: 值得注意的是,公司公允价值变动收益大幅增长646.34%,但这部分收益具有不可持续性,不能弥补主营业务利润的下滑。

现金流与资本结构
指标 2025年Q1 同比变化
每股经营性现金流 0.02元 -57.74%
每股净资产 8.06元 -3.09%
负债率 6.1% -

公司现金资产状况相对健康,负债率维持在较低水平(6.1%),但经营性现金流大幅下滑57.74%,需警惕营运资金周转问题。

投资价值评估

ROIC: 公司2024年资本回报率(ROIC)仅为1.92%,显示资本利用效率不高。

分红融资比: 上市4年来累计融资15.48亿元,累计分红3.06亿元,分红融资比0.2,对股东回报有限。

商业模式: 公司业绩主要依靠股权融资驱动,而非内生性增长,这种模式可持续性存疑。

风险提示