2025年一季度，鸥玛软件实现营业总收入 3065.36万元 ，较去年同期下降 12.27% 。归母净利润达到 975.23万元 ，同比增长 7.21% ；扣非净利润为873.76万元，同比增长1.24%。

营收下滑但净利润增长的反常现象表明公司在成本控制和运营效率方面取得显著成效。

盈利能力的大幅提升主要源于：

1. 产品结构调整带来的高毛利业务占比提升
2. 严格的成本控制措施
3. 运营效率的持续优化

三费(销售/管理/财务费用)合计479.63万元，占营收比例为 15.65% ，同比下降2.35个百分点。

费用率下降显示公司在以下方面的改进：

• 营销效率提升
• 管理费用优化
• 资金使用效率提高

资产质量亮点：

• 现金储备充足，流动性良好
• 应收账款回收效率提升

风险提示：有息负债大幅增加需关注其财务杠杆风险

每股经营性现金流为 -0.09元 ，但同比改善42.07%。现金流为负可能源于：

1. 季节性业务特点
2. 项目结算周期影响
3. 业务扩张带来的运营资金占用

鸥玛软件2025年一季度呈现" 营收下降但利润增长 "的特殊财务表现，反映出：

• 行业竞争加剧导致的市场份额收缩
• 公司主动调整业务结构，向高毛利业务转型
• 精细化管理带来的成本节约

未来需关注：

1. 营收下滑趋势能否扭转
2. 高毛利业务能否持续
3. 负债增加对财务健康的影响

分析日期：2025年5月10日