嘉戎技术(301148)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 9,830.80 -8.36%
归母净利润(万元) 1,289.01 +0.76%
扣非净利润(万元) 908.30 +53.12%
经营活动现金流净额(万元) 1,492.09 +170.3%
基本每股收益(元) 0.1106 -
二、财务亮点分析

1. 盈利能力改善 :尽管营业收入同比下降8.36%,但扣非净利润实现53.12%的显著增长,表明公司主营业务盈利能力增强。

2. 现金流大幅改善 :经营活动现金流净额从去年同期的-2,123.32万元转为正1,492.09万元,同比增长170.3%,显示公司经营质量提升。

3. 资产结构优化 :货币资金较上年末增加319.68%,交易性金融资产减少35.52%,显示公司流动性管理策略调整。

三、业务与市场表现

1. 主营业务 :公司专注于特种膜分离材料及组件、高性能低温真空蒸发装备的研发生产,以及高浓度污废水处理服务。

2. 市场表现 :截至4月25日收盘,市盈率(TTM)约43.8倍,市净率(LF)约1.25倍,市销率(TTM)约4.03倍。

3. 股东结构 :前三大股东蒋林煜、王如顺和董正军持股比例分别为26.92%、19.52%和19.52%,股权结构稳定。

四、风险与挑战

1. 收入下滑 :营业收入同比下降8.36%,需关注市场需求变化及公司市场拓展能力。

2. 投资活动变化 :投资活动现金流净额2.73亿元,主要来自理财产品赎回,需关注投资收益可持续性。

3. 行业竞争 :环保装备行业竞争加剧,公司需持续保持技术创新优势。

五、未来展望

1. 技术优势 :公司在特种膜分离技术领域的技术积累有望支撑长期发展。

2. 环保政策利好 :国家环保政策持续加码,为公司业务发展提供良好政策环境。

3. 盈利质量提升 :扣非净利润的显著增长和现金流的改善,为公司未来发展奠定良好基础。