| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.71亿元 | +17.73% |
| 归母净利润 | 615.01万元 | -2.71% |
| 扣非净利润 | 389.34万元 | +599.93% |
| 毛利率 | 12.83% | +22.86% |
| 净利率 | 1.66% | -17.36% |
公司营收实现显著增长，但净利润出现小幅下滑，呈现"增收不增利"特征。值得注意的是扣非净利润同比大幅增长599.93%，表明主营业务盈利能力改善明显。
毛利率连续3年保持上升趋势，本季度同比提升2.39个百分点至12.83%，显示产品结构优化或成本控制见效。但净利率同比下降17.36%，主要受三费占比提升2.2个百分点至6.05%的影响。
加权平均净资产收益率(ROE)为0.45%，同比下降0.02个百分点；投入资本回报率(ROIC)为0.42%，同比上升0.02个百分点，显示资本使用效率基本稳定。
经营活动现金流净额为-2332.43万元，连续两个季度为负，且同比恶化40.44万元。
每股经营性现金流为-0.13元，同比减少1.76%，显示现金流压力加大。
应收账款达4.4亿元，同比大幅增长33.63%，应收账款与净利润比例高达1085.75%，需高度关注回款风险。
货币资金3.34亿元虽同比增长62.06%，但仅能覆盖流动负债的64.44%，短期偿债能力承压。
资产负债率为36.67%，环比下降3.34个百分点，资本结构较为稳健。
当前市盈率(TTM)约92.5倍，市净率(LF)约2.73倍，市销率(TTM)约2.29倍，估值水平相对较高。
公司主营业务改善明显(扣非净利润大幅增长)，但需警惕：
建议投资者关注后续季度现金流改善情况以及应收账款周转率变化。
