满坤科技2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	3.41亿元	+43.09%
归母净利润	2818.94万元	+313.78%
扣非净利润	2526.18万元	+339.36%
经营活动现金流净额	3640.77万元	+2.83%
基本每股收益	0.1904元	-

二、盈利能力分析

公司2025年一季度展现出显著的盈利能力提升：

加权平均净资产收益率(ROE)为1.55%，同比上升1.15个百分点
投入资本回报率(ROIC)为1.35%，同比上升1.17个百分点
毛利率维持在19.88%的水平，在同业中排名第34位
财务费用为-404.86万元，显示公司在资金运作方面表现优异

三、资产与负债结构

项目	变化情况
交易性金融资产	占总资产比重上升至2.5%
货币资金	较上年末减少4.53%
存货	较上年末增加13.17%
资产负债率	36.45%，同比上升10.91个百分点

四、股东结构与市场表现

股东户数减少7.0%至1.57万户，但户均持股从8774股增至9435股
前十大股东持股比例达69.54%，显示股权相对集中
新进股东包括中信证券、BARCLAYSBANKPLC等机构投资者
市盈率(TTM)约27.86倍，市净率约1.98倍

五、行业比较与投资建议

在已披露的同业公司中：

营业总收入排名第39位
毛利率排名第34位
总资产周转率0.12次，排名第41位

投资建议：

公司净利润的爆发式增长主要源于成本控制和运营效率提升，在印制电路板领域展现出较强竞争力。但需关注存货周转率同比下降5.44%以及资产负债率上升的情况。建议投资者关注公司在新能源汽车、智能家居等下游应用领域的拓展情况。